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A través de siglo y medio de sucesivas crisis, Wall Street ha crecido menos que el PIB

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CENDA

Desde 1875 índice bursatil de Estados Unidos S&P 500 ha crecido poco más de 2% anual, menos que el PIB de EEUU

Desde 1871 y hasta el último día disponible, a través de una sucesión de más de 25 ciclos “cortos”, inscritos en una trayectoria secular que muestra a su vez a lo menos 5 ciclos “largos”, Wall Street (línea azul) ha crecido un 2,4 por ciento anual.

De este modo, el funcionamiento real de los mercados financieros confirma que, como es evidente y reconocido hasta por el más respetado de los inversionistas, Mr. Warren Buffet, en el muy largo plazo no pueden exceder el crecimiento del PIB.

La rentabilidad promedio de las cuotas del fondo AFP (línea roja) ha seguido una trayectoria muy similar desde su creación en 1981.

Ello desmiente el mito fundante de las AFP, que los mercados financieros pueden crecer más rápido que el número de cotizantes, que son la base de sustentabilidad de los sistemas de reparto y crecen a un ritmo similar al PIB.

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